Backpack (BP)

지금 @Backpack 전략을 구축해야 한다면, $BP와 토큰화된 주식 서사에 대해 이렇게 생각할 것입니다 ↓

스테이킹

Backpack이 스테이킹을 낮은 수수료, 법정화폐 진입 혜택, 주식 교환 프로그램 등 실제 플랫폼 혜택과 연계하고 있기 때문에 이것이 핵심 플레이입니다.

따라서 Backpack이 진정한 거래소 + 브로커리지 레이어가 된다면, 시스템 내에서 $BP의 중요성이 더 커질 것입니다.

Equity

이 부분이 Backpack을 구조적으로 차별화시키는 이유이며, 장기 스테이커들은 예약 풀에서 Backpack 주식을 얻을 수 있습니다.

대다수 거래소 토큰은 할인/리베이트에 머물지만, Backpack은 토큰 보유와 회사 성장 경로를 연결하려 합니다.

위험은 다소 높지만, 제 생각에는 훨씬 흥미로운 설계입니다.

Position sizing

$BP는 총 10억 공급량으로 시작했지만, 토큰 생성 시점(TGE)에는 2억 5천만만이 유통되었습니다.

좋은 점은 초기 25%가 사용자에게 배분되었으며, 출시시 창립자, 팀, 투자자 할당이 없었다는 것입니다.

항상 그렇듯이 75%의 공급량이 아직 유통되지 않았기 때문에 약간의 위험이 존재합니다.

그래서 저는 Backpack 논문을 좋아하더라도 이를 저위험 보유로 맞추지는 않을 것입니다.

Auto Lend

이 부분을 좋아합니다. 전략에서 노력 대비 수익이 낮은 부분이기 때문입니다.

USDC/SOL/BTC와 같은 자산을 Backpack에 예치하면 대출 수익을 얻지만, 여전히 거래 담보로 사용됩니다.

이미 Backpack에 자금을 보유하고 있는 사용자에게는 계좌를 더 효율적으로 활용하는 쉬운 방법 중 하나입니다.

Cross-margin account

Backpack의 큰 제품 논제는 자본 효율성입니다.

현물, 영구스와프, 대출, 토큰화된 주식 및 기타 제품을 하나의 계정에서 관리합니다.

이것이 중요한 이유는 사용자가 자금을 이동할 이유가 줄어들고, 하나의 시스템 내에 더 많은 자산이 있으면 유동성이 깊어지고 $BP를 스테이킹할 이유도 늘어납니다.

Tokenized stocks

이 내러티브가 제가 Backpack에 대한 관점을 바꾼 요소입니다.

Backpack Securities가 온체인에 토큰화된 주식을 도입했고, $SPCX가 주요 관심을 끌었습니다.

하지만 더 큰 아이디어는 브로커리지 자산이 온체인 시장으로 이동하는 것이며, 토큰화된 주식이 실제 카테고리가 된다면 Backpack은 눈여겨볼 만한 곳 중 하나입니다.

$SPCX LP

이것은 위험도가 높은 파밍 경로입니다.

거래량이 강하게 유지된다면 Solana DEX에서 LP가 의미 있는 수수료를 얻을 수 있습니다.

하지만 동시에 토큰화된 주식 노출, LP 위험, 유동성 위험, 무상실 손실을 모두 감수해야 하기 때문에 위험이 훨씬 큽니다.

따라서 저는 완전히 감당할 수 있는 자본으로만 이 부분에 접근합니다.

Volume farming

인센티브가 명확하지 않다면 거래량을 강제하지 않을 것입니다. 수수료 단계만 올리기 위한 거래는 보통 좋은 경험이 아니기 때문입니다.

현재는 실제 사용에 집중하고 싶습니다:

BP를 스테이킹하고, 유휴 자산을 대여하고, 이유가 있을 때만 거래하며, Backpack이 더 강력한 거래량 보상을 제공하는지 지켜봅니다.

Prediction markets

흥미롭지만 아직 제 핵심 부분은 아닙니다.

모든 것이 동일한 Backpack 시스템 내에 있기 때문에 통합 계정 아이디어에 맞지만, 유동성과 인센티브가 강해질 때까지는 선택적 상승 요인으로 보겠습니다.

제 생각에 주요 전략은 아닙니다.

TLDR;

→ 장기 플랫폼 논문을 믿는다면 $BP를 스테이킹합니다
→ 유휴 자산에 Auto Lend를 사용합니다
→ 위험 규모 자본으로만 $SPCX LP에 접근합니다
→ 강제 거래량 파밍을 피합니다
→ 예측 시장을 주시하되, 전체 논문을 그 주변에 짜지는 않습니다

어떤 전략을 사용하시겠습니까?