每个人都在谈论本周RWA达到了310亿美元。
却没人谈论刚刚归零的RWA项目。
➛ 没有人发布的数字。
Goldfinch。a16z支持。最初的“real-world credit, on-chain.”典型案例。其完整的宣传是将新兴市场的私有借贷带上区块链。
其代币从历史最高点下跌了99.8%。市值由3.9亿美元跌至不到600万美元。
在其8个借款人中，2个直接违约。6个正在重组。
➛ 这正发生在牛市论调的同一周。
RWA代币化刚刚突破314亿美元，18个月内增长了589%。Securitize将在纽约证券交易所上市。Chainlink已签约47家银行用于结算。
每个头条都在说同样的话：现实资产是未来。
它们可能确实如此。但未来有其失效模式，Goldfinch正向你展示它的样子。
➛ 牛市论调跳过的部分。
你可以对贷款进行代币化。可以将其上链，使其透明，瞬间结算，封装在经过审计的最简洁智能合约中。
你无法代币化借款人是否会偿还。
关键在此。RWA真正的风险从来不是代码。是对手方风险——金融史上最古老的风险，区块链也无法消除。Goldfinch没有被黑客攻击。只是借款人未还款。
➛ 一句诚实的话，因为它很重要。
Goldfinch只是其中一种模型，并不代表全部RWA。实际推动那310亿美元的130亿美元国债和货币市场基金代币化，是完全不同的动物。
政府债务不会像非洲的私营信贷基金那样违约。不要把这读作"RWA已死"。
把它读作：该类别正分为两类。代币化国债，资产安全，创新体现在包装上。代币化信贷，包装无问题，但资产仍可能归零。
市场即将以惨痛的方式认识到差异。Goldfinch只是第一张学费账单。
你实际持有的是哪类RWA？
