$LIT - @Lighter_xyz 已悄然成为市场上较大的永续合约DEX之一，日交易量大约为15亿美元至20亿美元，同时维持约6.5亿美元以上的未平仓合约持仓量。
这表明交易者真的在使用该产品，团队也在持续交付新功能。
在过去几个月里，我们看到了跨保证金的扩展、TWAP订单、桌面交易、新市场的上线，以及对执行的持续改进。
从产品角度来看，需求显而易见。
问题在于，对协议的需求并不会自动转化为对代币的需求。
目前流通的总供应量约为25%，这意味着大约75%的供应仍在未来解锁中。
这是一笔可观的未释放量。
与此同时，#Lighter 仍未建立起类似 Hyperliquid 那样的网络效应、生态系统或社区护城河，使用户感到被锁定在平台上。
所以当我审视 $LIT 时，我看到的是一个证明了值得关注的协议。
但我尚未看到一个值得溢价估值的代币。
目前，我认为 Lighter 是一个产品扎实且采用率在提升的项目，但其代币仍需证明更强的价值捕获，才能成为高度信心的投资。
Framework Rating: 2.9/5 ⭐
Product (4.5/5) | Adoption (4/5) | Revenue (3.5/5) | Tokenomics (1.5/5) | Token Capture (2/5)
